忠泰策略万亿港元红包雨，超600家港股公司，分红方案出炉

随着近期港股上市公司年报陆续披露，2025年港股公司的分红情况也逐渐揭晓。

证券时报记者根据Wind数据统计，截至目前，已有600多家港股上市公司公布了2025年度末期股息，合计发放金额超1万亿港元。其中，工商银行、建设银行、汇丰控股等分红金额排名居前，均在600亿港元以上。

业内人士指出，在港股市场持续稳健发展的背景下，多家上市公司近期纷纷宣布派发末期股息，总额预计将突破万亿港元，这一举措不仅彰显了港股市场的强大活力，也为投资者带来了丰厚的回报，进一步提升了港股市场的吸引力。

预计派发万亿港元股息

Wind数据显示，截至目前，在已披露2025年年报的港股上市公司中，已有611家公司公布了截至2025年12月31日财年的末期股息方案，预计派发股息金额达1.084万亿港元。

具体来看，22家上市公司拟分红金额超百亿港元。其中，工商银行、建设银行、汇丰控股占据分红榜前三名，拟派发现金红利均在600亿港元以上。

根据工商银行的公告，截至2025年12月31日，公司期末归属于母公司股东净利润为3685.62亿元。经公司董事会审议，公司拟向普通股股东派发2025年末期股息，全年派发现金股息合计每10股3.103元，总派息额1105.93亿元，占归属于母公司股东净利润的比例为30.0%。其中，已派发中期现金股息每10股1.414元（含税），已向普通股现金派息503.96亿元。本次末期现金红利为每10股派发1.689元（含税），向普通股现金派息总额共计601.97亿元。按照最新的汇率折算，工商银行末期股息约为691.82亿港元。

建设银行2025年税后利润为3389.06亿元，全年分红比例30.0%，全年派发现金股息每10股3.887元（含税），合计派息1016.84亿元。其中，已派发中期现金股息每10股1.858元（含税），中期合计派息486.05亿元；此次向全体普通股股东派发末期现金股息每10股2.029元（含税），末期合计派息530.79亿元。按照最新的汇率折算，建设银行末期股息约为610.02亿港元。

汇丰控股宣布，派发第四次股息每股0.45美元，2025年每股合共派息0.75美元，总额达129亿美元，较上年度增加14%。其中，2025年派发第四次股息77亿美元，按最新汇率折算，该笔派息金额达603.23亿港元。

中国移动、中国石油股份、农业银行等港股上市公司年末股息在500亿港元以上，腾讯控股、中国银行等年末股息超400亿港元，中国平安、宁德时代、中国神华、中国人寿、中国宏桥、中银香港、农夫山泉等多家公司的期末股息不低于100亿港元。

港股市场分红规模不断攀升

近年来港股上市公司的分红规模呈现出持续上扬的态势，这一现象背后，深刻折射出分红结构与底层逻辑正经历着根本性的变革，进而展现出传统行业龙头企业主动回馈股东、新兴企业积极投身分红行列的鲜明特征。

Wind数据显示，自2021年以来，港股市场每年分红金额不低于1.1万亿港元，并且呈现出攀升走高的趋势。其中，2025年港股市场的分红金额达1.46万亿港元，创下历史新高。

证券时报记者梳理发现，2025年分红金额排名居前的公司以银行、保险、石油、建筑等传统行业龙头为主，同时，腾讯控股、阿里巴巴、比亚迪股份、宁德时代等科技巨头的分红金额也不低。

高股息策略有望受青睐

分红是上市公司将盈利回馈给股东的重要方式之一，股息率高的公司对长期投资者具有较高的吸引力，高股息投资策略也被称为“熊市保护伞”。充足现金储备、具备良好经营现金流是上市公司现金分红基础。

据《2025年香港IPO市场及二级市场白皮书》内容，2025年港股上市公司的合计现金储备（现金及现金等价物，以最新报告期计）达40.8万亿港元。不计金融股，“现金大户”主要集中于能源、工业、信息技术、可选消费等领域的大型国有公司以及民营龙头企业，包括宁德时代、中国海洋石油、中国石油股份、中国中铁、中国铁建、中远海控、中国交通建设、腾讯控股、阿里巴巴-W、比亚迪股份等。

交银国际最新研究报告指出，港股3月的主要扰动并非来自基本面，而是中东地缘不确定性。外溢效应冲击全球风险偏好，港股亦跟随新兴市场承压。与此同时，3月年报密集披露期亦带来业绩分化，南向资金配置重心向高股息的能源、银行等板块集中。

交银国际表示，在外部不确定性尚未完全消散前，高股息的电信运营商、公用事业及银行仍是南向资金的核心仓位来源，继续持有并作为组合波动率管理工具。同时，地缘不确定性溢价消退支撑下，前期超跌的科技板块具备均值回归修复空间。

中金公司认为，2026年A股在基本面与流动性优势下大概率优于港股，港股整体指数层面要想获得更多盈利支撑和南向资金流入需要催化剂，但分红、互联网、创新药、新消费四大特色板块的结构性优势仍具吸引力，有望形成结构性行情。

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